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La révision est brutale. La croissance du PIB en 2026 n’est désormais plus attendue qu’à 0,5 % par la Banque de France, soit une baisse de 0,4 point par rapport aux dernières projections de mars. Il pouvait difficilement en être autrement. L’ancien gouverneur de l’institution, François Villeroy de Galhau, puis son successeur, Emmanuel Moulin, avaient tous deux prévenu que les prévisions se situeraient « en dessous de 0,9 % ».

Cette dégradation est due à « la très grosse et désagréable surprise du premier trimestre », explique le nouveau directeur général des statistiques, études et international de la Banque de France, Xavier Debrun. Les trois premiers mois ont en effet été marqués par une croissance en recul de 0,1 point, due à une chute exceptionnelle des exportations, de 3,5 %. En raison d’une pénurie de moteurs, le très dynamique secteur aéronautique « accumule des stocks de planeurs » en attendant de pouvoir les livrer, plaisante l’économiste. Mais le moteur n’a pas seulement…