Le conseil d'administration du groupe de cinéma et de télévision américain Warner Bros Discovery a annoncé mercredi avoir « unanimement » rejeté l'offre de rachat améliorée de son concurrent Paramount, réaffirmant sa préférence pour la proposition concurrente de Netflix.

La nouvelle offre de Paramount demeure inférieure à notre accord de fusion avec Netflix sur plusieurs points clés, a indiqué le président du conseil d'administration de Warner Bros, Samuel A. Di Piazza Jr, cité dans le communiqué.

Paramount n'a pas relevé le montant de son offre d'achat, à 108 milliards de dollars américains (149 milliards de dollars canadiens), mais en a changé certains paramètres, ajoutant notamment une garantie personnelle de 40,4 milliards de dollars américains (55,9 milliards de dollars canadiens) du milliardaire Larry Ellison, dont le fils David est à la tête de Paramount.

À 80 ans, Larry Ellison figure parmi les hommes d’affaires les plus riches du monde.

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Des coûts, des risques et des incertitudes importants

Le rejet de Warner est motivé par des coûts, des risques et des incertitudes importants que comporte l'offre de Paramount, explique le groupe dans une lettre adressée à ses actionnaires, dont le contenu est reproduit dans son communiqué.

Warner juge par exemple que le montant extraordinaire du niveau de financement par la dette augmente le risque d'échec de la transaction par rapport à la certitude de la fusion avec Netflix.

Or, si Paramount ne parvenait pas à finaliser son offre, les actionnaires de Warner Bros Discovery subiraient des coûts importants, relève Warner, ce qui lui fait dire que l'offre de Paramount n'est ni supérieure, ni même comparable à celle de Netflix.

Dans un communiqué publié dans la foulée, la plateforme de vidéo à la demande par abonnement a salué l'analyse complète et rigoureuse du conseil d'administration de Warner.

Netflix ne propose d'acquérir que le studio de cinéma Warner Bros et l'ensemble HBO, composé de chaînes et de la plateforme de diffusion en continu HBO Max, pour 82,7 milliards de dollars américains (114,4 milliards de dollars canadiens) dette comprise.

L'opération se ferait après la scission entre ce sous-ensemble et un portefeuille de chaînes, dont CNN et Discovery, qui seraient logées dans une nouvelle société cotée ad hoc baptisée Discovery Global. Paramount Skydance veut, lui, mettre la main sur l'ensemble.