En marge de cette directive, la taxonomie vient définir les activités correspondant aux exigences du Green Deal et de l'Accord de Paris.

"En ce qui concerne les produits financiers, nous avons le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) qui oblige les acteurs financiers à divulguer des informations sur la durabilité de leurs produits d'investissement (facteurs ESG). Ensuite, le questionnaire MiFID destiné aux investisseurs prévoit également des questions concernant leurs préférences en matière d'investissements durables", souligne Léa Dunand-Chatelet, directrice des investissements ESG chez DNCA Finance.

Relier les réglementations

Mais ces directives et règlements sont en constante évolution afin d'apporter plus de clarté et de transparence dans les produits qui sont offerts sur le marché.

On a ainsi vu apparaître en 2024, la directive Fund Naming qui vise à harmoniser les règles de dénomination des fonds d'investissement. L'objectif principal est de garantir que les noms des fonds soient clairs, précis et ne prêtent pas à confusion pour les investisseurs afin de réduire les risques de greenwashing.

Certaines maisons de gestion ont ainsi dû changer la dénomination de leurs fonds qui ne rencontraient pas des critères suffisants en termes de durabilité, d'impact ou encore d'aspect social, de gouvernance ou de transition.

"Par ailleurs, on assiste aujourd'hui à une grande révision de la directive SFDR. À l'origine, cette directive s'est avérée compliquée pour que les investisseurs puissent clairement s'y retrouver. Le constat était plutôt navrant en termes de visibilité pour les investisseurs. Il s'agit aujourd'hui de véritablement faire la jonction entre les exigences de la directive CSRD pour les entreprises dans lesquelles les investisseurs sont positionnés et la réglementation SFDR", indique Léa Dunand-Chatelet.

Plus de clarté

Une première proposition a été faite en novembre 2025 afin de maintenir la catégorisation des fonds tout en la rendant plus claire.

"On ne parle désormais plus d'articles huit ou neuf mais d'une classification qui s'articule autour de fonds qualifiés de sustainable, c'est-à-dire durables avec un impact. Ensuite, il y a la catégorie transition qui reprend les fonds qui investissent dans des entreprises tournées vers la décarbonation. Viennent alors les fonds ESG qui intègrent ces critères dans leurs choix de valeurs", explique cette gestionnaire.

On a donc établi des grands principes qui seront affinés au sein de chaque catégorie. Cette nouvelle mouture va permettre aux investisseurs de voir avec davantage de transparence dans quelle catégorie se trouvent les fonds dans lesquels ils investissent.

Cependant, la mise en œuvre de cette nouvelle version n'est pas prévue avant la fin de l'année 2027. Nous aurons certainement l'occasion d'y revenir dans nos pages.

On peut donc affirmer que la Commission a pris conscience que la finance était un rouage essentiel dans la transition de l'économie de l'Union européenne. Elle s'attelle à aménager les réglementations pour les rendre plus pragmatiques, transparentes, efficaces et plus cohérentes par rapport aux enjeux ESG.