Par Vincent Clairmont

Entre le 24 mai et le 4 septembre, l'once d'or est passée de 4 400 € à 3 514 € le 19 juillet, puis à 3 869 € (FranceTransactions). Sur la même période, le lecteur qui a acheté sa poche or en une fois en mai est à −12 % ; celui qui l'a achetée en tranches mensuelles est à l'équilibre. La différence entre les deux ne tient pas à une meilleure lecture du marché. Elle tient à une méthode, le DCA, dont on me demande chaque semaine de redire ce qu'elle est et ce qu'elle n'est pas. Je le fais ici une fois pour toutes.

Ce que c'est

DCA, dollar cost averaging : l'achat d'un actif par montants fixes, à intervalles fixes, quel que soit le cours. 25 000 € le premier de chaque mois pendant six mois, que l'once soit à 4 400 ou à 3 500. Le mécanisme est arithmétique, pas financier : à montant constant, vous achetez plus d'unités quand le prix baisse et moins quand il monte. Votre prix moyen d'achat est donc mécaniquement inférieur à la moyenne des cours de la période. Vous ne cherchez pas le point bas. Vous renoncez à le chercher.

La démonstration sur trois tranches réelles

Trois achats de 25 000 € d'or : à 4 400 € l'once en mai, 3 514 € en juillet, 3 869 € en septembre.

Tranche 1 : 5,68 onces.

Tranche 2 : 7,11 onces.

Tranche 3 : 6,46 onces.

Total : 19,25 onces pour 75 000 €, soit un prix moyen de 3 896 € — sous la moyenne des trois cours (3 928 €), parce que la tranche de juillet a acheté plus